本帖最后由 ztMo 于 2024-9-13 10:32 编辑 许多港卡都自称返现高达XX，但去掉货转、一次甚至两次换汇损失后，实际回赠率到底有多少呢？ 本文以常见香港信用卡 汇丰 Pulse、信银 GBA 和 信银 Motion 为例，主要考虑 在内地消费的回赠情况。 计算方法 首先考虑计算方法，1. 从 回赠到手现金占消费金额的角度来思考， 回赠率 = 回赠到手现金 / 消费金额。假设我消费了 10,000CNY，之后得到了1,000CNY 现金，那么回赠率等于 1000/10000 = 10%， 实际回赠 = 回赠到手现金。 2. 从 消费和还款的角度思考，我消费了 10,000CNY，需要还款 10,000CNY，但是由于得到了 1,000CNY 现金，相当于只用出 9,000CNY 来还款，那么 回赠率 = 1 - 还款金额 / 消费金额，即 1 - 9000/10000=10%。在此公式中，由于回赠率 = 1 - 还款金额 / 消费金额 = （消费金额 - 还款金额）/ 消费金额，所以 实际回赠 = 消费金额 - 还款金额。 为什么要用第二个计算方法呢？一些卡片的回赠不是纯现金，而是需要再次消费才能抵扣，比如信银 GBA、Motion，此时 总消费 = 原消费 + 使用回赠抵扣的消费，消费变高了，回赠率显然比表面上要低。 由于需要使用离岸人民币CNH进行还款，除大湾区可以较方便的人肉还款外，其他地区大多数人还是采取购汇方式，所以要考虑境内人民币CNY→港币HKD→离岸人民币CNH的两次汇损，这里采用门槛极低的 兴业寰宇购汇+天星换汇还款模式。当然用券商换汇损失更低。 汇率方面，以 9月11日16点附近的汇率为参考。那么，兴业寰宇购汇+天星换汇 10,000 CNY = 10950.8 HKD = 9960.3 CNH，两次汇损约为 0.4%。 （更正）Motion应使用万事达汇率而不是信银汇率
汇率
实际回赠率计算汇丰 Pulse
汇丰 Pulse 收益 在不考虑迎新礼和二维码支付这种只能参加一次的活动前提下，从9月开始刷卡最大可以获得10,000RC，在RC价值1:1CNY和不考虑汇损的前提下收益比例是 10000 / 150000 = 6.67%目前市场价为 1RC = 1.05-1.15 CNY，取中间数 1.1，考虑汇损下，从理论上推测实际回赠率为 6.67%*1.1-0.4%=6.937% 一年刷满 150,0000 CNY 可得到 11,000 CNY 现金回赠，需要还款 150,000 CNH 天星换汇 150000*1.099443 = 164916 HKD 兴业购汇 164916*0.913175 = 150598 CNY 实际还款 = 兴业购汇 - 现金回赠 = 150598 - 11000 = 139598 CNY 实际回赠 = 实际消费 - 实际还款 = 150000 - 139598 = 10402 CNY，比现金回赠少了两次汇损约 600CNY 实际回赠比例 = 实际回赠 / 实际消费 = 10402/150000 = 6.935%，与上面的推测相近
实际 Pulse 实际回赠率 信银 GBA说明：GBA 这部分是在你能在最大收益刷法下进行计算 GBA 的回赠模式是发放到信用卡港币账户，用于抵扣后续港币账单，由于在大陆使用绝大多数情况下为人民币签账，在此模式下无疑是增加了总消费，导致实际收益率降低。如消费100返现10，真实回赠率是 1-100/110 = 9.09%。 GBA 的活动是按照月完成的，且后续港币签账回赠与平常刷的人民币签账无冲突，所以直接按月算即可。
信银 GBA 刷法 刷满月回赠需要消费 11429 CNY 月回赠最大1050HKD，根据写文章此时的微信境内商家汇率，价值 1050/1.10322 = 952 CNY
微信境内商家汇率 总消费 = 11429 + 952 = 12381 CNY天星换汇 11429*1.09944266 = 12566 CNY 兴业购汇 12566*0.913175 = 11475 CNY 相当于花了 11475 CNY 购买了 12381 CNY 的物品，实际回赠率 =（12381-11475）/ 12381 = 7.32%
信银 GBA 实际回赠率 信银 Motion 回赠模式： 每月签账回赠 6%（基础 0.5% + 额外 5.5%），有货转 1.95%，每月回赠上限 200HKD。 先从理论上简单算下回赠率： 表面上，回赠率好似是 6% - 1.95% - 0.2%（一次汇损）= 3.85%，但真的是这样吗？ 第一，Motion获得的现金回赠与GBA一样只能用做签账消费，并不等于现金！抛开货转、汇损，所以并不是消费100块得到6块现金从而资产只少了 94，而是这6块回赠是要消费掉的（不考虑套线），实际消费是106但是只付了 100，所以在此回赠模式下，实际回赠率是 1-100/106=5.66%。与GBA不同的是，Motion只有港币账户没有人民币账户，回赠可以抵扣平常刷的港币签账，所以这点的影响取决于活动周期长短和回赠到账时间，活动周期越长，影响越小，回赠到账越快，影响越小。 第二，因为账单是港币账单，所以无需天星换汇，比双币卡还款 CNH 少了一次换汇，并且消费时使用的是卡组织的汇率，汇率还不错。 兴业购汇 10000*1.09508 =10950.8 HKD，根据万事达的汇率得到 10958.8/1.0961871 = 9997.2 CNY，汇损0.03% Motion 活动是一年期，计算一年12个月下来吃满回赠下的实际收益率，计算如下： （更正，漏算了0.5%）由于规则难以理解是按5.5%还是按6%计算200HKD，这里按照5.5%计算（其实两种方式的回赠率几乎相同，仅在回赠总额上有所区别），每月 200/5.5% = 3636HKD 签账，除去货转实际消费 = 3636/1.0195% = 3566HKD，根据万事达汇率，购买的物品价值为 3566/1.0961871 = 3253 CNY。另外，回赠方面还要再加上基础回赠 3636*0.5%=18.18HKD
Motion 回赠规则 由于活动周期是1月1号至12月31日，以今年年初开始计算，1月消费3636HKD，2月初出账单，回赠到账并可抵扣2月的账单，所以1月需还款3636HKD，从2月开始只需还款3636-200=3436HKD。如此迭代，如下图所示，假设明年没有活动了，明年1月是为了消费掉12月收到的回赠。
Motion 一年期收益率 活动时间越短，刚开始前1个月没有回赠抵扣账单对整体的收益率影响越大，活动时间越长，影响越小，活动续期的可能性还是挺大的，连续十年后收益率略有提升。
Motion 十年期收益率 小结：信银 Motion 在内地消费的收益没有宣传的6%那么高，平均一个月最大实际收益约为 1584/12 = 132CNY。 一是因为有货转1.95%，但是货转应该也是享受6%的回赠，所以长期来看会比 6%-1.95% = 4.05% 高 二是因为回赠不是纯现金，而是只能继续消费，正常消费的回赠比例被进一步压缩，因为回赠到账最快要次月，增加了200HKD的签账消费。但由于此活动续命的可能性较高，这点影响被逐渐磨平 三是汇损0.03%几乎可以不计 如果在香港使用，少了货转后收益好很多，但前提是在符合条件的商户。 以下是 Motion 在香港消费的回赠率，HKD消费用兴业寰宇汇率转换为CNY的价值。
Motion 在香港消费的一年期回赠率 总结 汇丰 Pulse 年度总回赠 11,000 CNY，实际回赠率 6.935%，回赠总额高，回赠比例不俗，不愧是港卡之神。 信银 GBA 下半年总回赠 906*6= 5436 CNY，实际回赠率 7.32%，回赠总额高，如果活动周期延长到一年并不输 Pulse，回赠比例高，可与 Pulse 一战，可惜 10% 回赠活动明年很难能续，且吃满 10% 的条件较高（单笔3k以上），大 老 板 专属卡片。 信银 Motion 年度总回赠 1584 CNY，长期实际回赠率约为 4.07%，回赠总额较低，回赠比例尚可，适合当饭卡，更适合在香港使用，近乎**6%。 如有错误欢迎批评指正！
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图一乐 
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